我國(guó)冷鏈物流發(fā)展滯后，致使農(nóng)產(chǎn)品冷鏈流通率僅為5-20%，而農(nóng)產(chǎn)品流通腐損率約在15-30%之間，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家則分別為95%以上和5%以下。據(jù)測(cè)算主要農(nóng)產(chǎn)品年流通腐損價(jià)值超過5500億元，即占GDP約1.4%的價(jià)值因冷鏈產(chǎn)業(yè)落后而浪費(fèi)。
 
    未來5年冷鏈流通需求CAGR約18%。驅(qū)動(dòng)冷鏈物流發(fā)展的主要因素已經(jīng)具備，未來5年我國(guó)冷鏈需求將步入快速增長(zhǎng)期，短期內(nèi)行業(yè)補(bǔ)償性需求仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)冷鏈流通需求CAGR約為18%。而計(jì)入更新需求后，冷鏈設(shè)備行業(yè)的增速有望更快。
 
    中央空調(diào)仍可維持15%以上增長(zhǎng)。盡管空調(diào)行業(yè)面臨調(diào)整，需求來自于商業(yè)建筑、公共建筑和大型別墅的中央空調(diào)行業(yè)仍處于成長(zhǎng)期內(nèi)，短期內(nèi)在建與新建商業(yè)地產(chǎn)面積仍較快增長(zhǎng)，我們認(rèn)為支撐中央空調(diào)15%左右的增速壓力大不。同時(shí)，行業(yè)將受能效政策和進(jìn)口替代驅(qū)動(dòng)。
 
    水地源熱泵受政策驅(qū)動(dòng)，期待逐步落實(shí)。地源熱泵已在瑞典、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家大范圍使用，因其良好的節(jié)能性和簡(jiǎn)單成熟的技術(shù)，在中國(guó)存在巨大的普及空間。政府對(duì)合同能源管理模式的支持力度大，經(jīng)過國(guó)家審核的節(jié)能服務(wù)公司已經(jīng)有1734家，行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)。水地源熱泵未來的增速有望超過30%，節(jié)能政策落實(shí)是主動(dòng)力。
 
    制冷壓縮機(jī)行業(yè)具備良好成長(zhǎng)性。作為制冷空調(diào)設(shè)備業(yè)的核心裝備，在冷鏈發(fā)展、節(jié)能壓力等外部動(dòng)力推動(dòng)下，其新增需求、技術(shù)替代和進(jìn)口替代需求將釋放，未來5年行業(yè)增速預(yù)計(jì)超過18%，但行業(yè)面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。